我们面临的终端市场也好、面板行业也好，是存量市场。我们要找机会，从不同的角度看待这个事情。从GDP的增速看到一个现象，2019年甚至2020年，全球经济一直处于不断下降的预期，终端状况也并没有变好，包括手机、TV等等，这是宏观背景。今年上半年面板的出货，同比去年也呈下降趋势。所以，现在全球市场已从增量时代进到存量时代的竞争模式。从面板产能统计来看，全球面板增速维持在10%的增长，到2021—2022年，增速将保持下降。

现在全球面板产业进入了所谓的淘汰赛阶段，Top5面板出货集中度不断提升，全球智能手机面板的top5大概占到72%，而2018年大概在65%左右，增长了五六个百分点，这是一个趋势。无论在手机市场，还是其他应用，目前都呈现这样的现象，即进入存量竞争的时代。在这样一个存量竞争时代，我一直主张一个观点：在存量市场的时候，我们更重要的是应该关注一些结构性机会。

今年，发生过一些材料缺货的事件。第一个材料就是偏光片。随着面板厂的扩张，偏光片产能也处在不断扩张过程中。但是，我们发现偏光片的面积增速明显低于面板产能的扩张速度，并且主要集中在全球top3厂商手里，集中度相对较高。

目前整个中国大陆，在偏光片的产能扩展方面，布局非常积极，扩张速度非常快。目前，所谓的二级原材料，很多部件已经实现国产化，中国大陆占比结构已经处于快速上升的通道。虽然，中国大陆偏光片的产能在未来几年呈现快速增长的趋势，但是再往上一级，所谓三级原材料仍然掌握在日韩手里，上游原材料的集中度还是非常高。